【编者按】本文根据上市公司2018年年报数据，对通信行业人力成本占比进行了分析。根据第三方报告统计,2016年度通信行业人力成本占主营业务收入的比重为14.5%,2017年度通信行业人力成本占主营业务收入比例为12.2%。从三大运营商2017年年报数据来看，虽然三家运营商实现了营收高速增长，但营业利润增速大幅下降。三大运营商的营业收入均实现了稳步增长,2018年同比增速分别为13.5%、11.6%。通信行业2018年全年实际营业收入分别为6246.97亿元、8195.61亿元、1253.62亿元和870.45亿元。营业成本增长速度较快。总体来看，三家机构普遍表示业务规模大幅上升（特别是国内市场）造成整体经营业绩不佳；同时也导致企业人力成本增加较大。从内部结构来看，各公司的业务主要包括：基础设施建设、5 G基站及配套设备建设、无线网络铺设等通信基础设施的投资/建设（其中5 G基站约占3/4)。

1、通信行业人力成本的构成

根据中国联通的年报显示，运营商人力建设占主营业务收入的比重为14.5%,高于其他两家企业的比重，随着5 G的推进，运营商需要更多的人员，以满足5 G建设和5 G的发展需求，从而为5 G业务研发提供坚实支撑(4 G网络、终端、运营、网络维护等）。同时,5 G通信需要大量新员工来支撑网络建设和服务质量提升。此外，为增加人员薪酬和福利（包括薪酬、社保补贴、住房公积金和其他福利）支出较多，这些费用通常占总营收比例较高。由于5 G手机市场竞争激烈,3 G网络已基本建成使用或即将建成使用（其中5 G基站约占3/4),5 G网络也将在2023年投入商用；为满足5 G网络及相关网络设备需要进行维护升级改造等运营维护服务。5 G通信网络覆盖将大幅提升5 G网络覆盖和带宽需求及5 G新业务拓展能力;5 G基站数量、建设速度加快将为运营商带来巨大的商机和经济效益；网络部署对通信网络基础设施建设、运行维护、网络优化等提出了更高要求。根据各运营商年报，目前通信行业正处于集中发展、规模提升时期之一，各公司也纷纷进行了战略转型和业务发展，将业务扩展至全国乃至全球市场。为了满足发展要求以及建设5 G网络需要所需的人力成本将持续增加；同时由于运营商在行业内市场份额不断扩大、客户增加数量众多、业务量增长较快等因素导致人才需求旺盛形成较大规模及增长速度快，所以三家电信运营商均处于较高水平的人力成本占主营业务收入的比重。因此，通信行业人力成本主要包括人力成本占主营业务收入的比重、人均工资增长水平、人均绩效工资等方面。另外还有员工薪酬支出与员工数量相关。与通信企业相比，通信行业企业经营规模相对较小，人员变动少（通常三年内变动不超过2人);通信行业企业经营风险相对较小（部分公司面临汇率波动风险);通信行业薪酬水平具有一定前瞻性。通信行业人力成本主要包括薪酬、福利、社保及公积金、奖金、绩效工资、加班费等在内。本文对收入与劳动强度方面

2、人力成本主要构成项目

人力成本主要包括工资福利、社会保险和住房公积金三大部分。总体上看两家公司人力成本占主营业务收入比重波动较大。2015年通信行业人均营业收入7.54万元，而2016年则达到13.56万元，同比增长11.7%;人均总收入6.99万元，人均营业收入比上年增长7.4%。总体来看，通信行业在不断地进行结构调整和升级以提升核心竞争力外，整体收入增幅缓慢也为经营业绩下滑埋下了伏笔。从2018年数据来看，三家公司在人均收入和营业收入上均有不同程度下滑。因此三大运营商人工成本增加幅度相对较大。从运营商整体收入结构来看，目前三大运营商整体人工成本占比均在10%以上。可以看出三大运营商中普遍将人工成本占比大幅提升（部分占比接近100%)与5 G基站建设规模大幅增长有关。

3、人力资源投入的影响因素

在中国，通信企业往往是高成本的市场经营。因此人才支出、研发投入都十分重要。为了保证经营业绩和企业长期稳定发展，人力成本的投入是企业不可或缺的。我国通信行业已经进入了大规模的发展阶段，传统行业尤其是以电信业务为主的业务模式已经无法满足发展所需，对人才需求也越来越高，人力资源配置方面不能满足业务运营的需要，新技术、新业态提供的新服务。因此，人力成本问题一直困扰着通信行业企业，同时也在不断地向外部输送资金和人才。根据通信行业相关法律法规及上市公司年报统计，以2018年年报数据为准：中国联通(600050)2018年人力资源成本支出为211.88亿元，同比增长13.68%;中国电信2018年度人力资源支出达到了234.46亿人民币，其中教育成本支出80.41亿！费用率高达15.6%。对比发现:2018年三家企业都对通信行业进行人员优化配置以提升专业技术能力为目的。虽然企业面临着不断的经营挑战和压力但随着业务模式和市场竞争环境持续发生重大变化以及市场竞争加剧，其成本也在相应上升。同时为了满足高毛利率客户及运营商对运营人才的需求也逐年增加。所以对人力资源投入方面做出以下承诺:1)员工人数不低于2000人;2)人员优化：根据通信行业特点，三家企业根据自身情况及未来发展趋势综合考虑进行了战略布局和具体规划；同时坚持从提升管理、人才、技术和资本等多方面推动公司业务快速发展；积极应对激烈竞争。从发展阶段上来看：从2010年开始至今的近5年，移动通信行业营业收入稳步增长(2018年中国联通营业收入为1654.95亿元）年均复合增长率15.6%和平均月人均净利润增长率分别为14.5%和13.6%。2015年我国5 G产业投资规模达到6486.7亿元。中国电信（含中国联通和中国移动）已经完成了5 G通信建设任务；中国联通预计在2023年将全面投入建设“5 G+智能制造”应用支撑保障体系;4 E网络将覆盖更多的地方;5 G+5 G规模组网试验已开启;2023年左右开通商用通信

4、总结

在运营商的利润构成中，营业成本（包括人工成本、折旧、摊销等）占据了相当大规模的比例。另外由于5 G基站建设的巨大投资，使得运营商自身的人力成本不断增加，特别是国内市场份额下滑，造成公司整体业务利润大幅下滑。从财务角度看，三家运营商都处于“收入增长-成本增加-利润减少”状态下。而根据2017年三大运营商合并报表数据显示，中国移动2017年净利润为-73.66亿元。对于整个通信行业而言，目前存在着不少值得关注的问题。随着通信技术快速发展及5 G市场规模增大、国际竞争加剧、互联网产业兴起等因素导致电信运营商经营利润持续下降。而且由于5 G基站数量下降，运营商也面临着一定经济压力（尤其是欧美市场);同时运营商在传统业务领域拓展新业务都面临较大挑战。例如中国移动由于在无线网络建设方面经验不足导致在市场竞争中缺乏竞争力并不利于其健康发展；而其他电信运营商也同样面临着市场竞争环境。三家运营商纷纷加大对新兴业务领域的投入以及新业务研发的推进力度。面对着大量投资所带来的新技术、新模式对传统电信运营商带来变革；移动通信网络覆盖面积增加；消费者互联网行业增长；移动互联网、5 G、物联网不断发展；带来经济增长方式转变、产业结构优化升级；传统行业转型升级挑战；带来了新的利润增长点；运营商纷纷加大投入开展5 G业务等等。这都将会对整个行业带来巨大压力！通信行业将持续受到技术、网络基础设施建设周期以及行业特征影响很大！因此运营商在进行相应投资及业务拓展时还应充分考虑自身面临的人力成本占比、研发投入占比及研发投入等问题。以中国通信行业目前各公司人力成本占比变化趋势来看，我国通信企业目前在人力成本方面较大优势，但是由于运营商市场竞争以及自身规模都处于快速增长时期较快增长阶段导致的产能过剩的情况下人力成本支出占比增加较大将导致公司整体盈利能力下降！”随着5 G的落地、市场规模扩大、竞争日益激烈、国际竞争加剧，企业发展面临的困难增大从而导致行业人力成本占主营业务收入的比重上升（